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                                        中國1984是什么梗 [1984與1994]

                                        發布時間:2019-05-03 01:38:22 來源: 法律論文 點擊:

                                          近日國際社會與金融社會談得最多的兩個年份是——1984與1994。   George Orwell寫的《1984》一書,最叫人難忘之句是“Big Brother is Watching”。斯諾登的泄密,證實了一個人人都知的事實,就是美國政府原來有最廣泛竊聽工程。此舉賞了所有稱贊美國最維護人權的政客一記耳光。
                                          其實認為美國政府會尊重人權者應在聯想集團買了IBM桌上計算機的專利后美國政府便禁止官方部門用Lenovo、IBM計算機,以及不許華為在美國做通訊工程后就明白,美國政府早已對計算機竊聽之厲害心知肚明。在斯諾登事件之后,中國的計算機、芯片想銷往美國?難矣!同樣,要中國政府不繼續支持中移動研發TD制式,而用聯通集團、中國電信所倡議的歐美通訊制式亦難矣!通訊,是國防重要工程,要解放軍與美國海豹部隊用同一通訊制式和頻譜?你以為真是世界大同呀!以前有分析者認為,中移動的TD制式世界上不夠普及,故商機不多,在斯諾登事件后,應要修正觀點了。因此,筆者持續看好中移動。
                                          說完1984,再談談1994。今年2月初,筆者曾提出,2013年的走勢可能會類似1994年,原因是今年的利息可以如1994年一樣無端飆升。這個預期與近日CNBC專欄文章觀點相近。
                                          該文稱,法興的經濟師Patrick Legland認為,在過去30年,美國息口曾有五次自低息水平上升50%。其中三次使美股下跌15%至45%。Legland預計美10年債息于年底會升上2.75厘,這較月前1.6厘的低水平升逾1厘,故Legland對股、債前景感到擔憂。
                                          花旗的Anna Esposito則不太悲觀,認為1994年息升股跌后,股市之后升近10年,所以息升股跌時反而應該入市。
                                          在此容筆者大膽,Legland與Esposito的預期或犯了簡單重復歷史之誤。
                                          1994年息升,是時任美聯儲主席格林斯潘主導;今時息升,是市場主導。主導者不同,對市場的影響應有異。
                                          1994年,格林斯潘說要“消滅通脹于萌芽狀態”而加息7次逾3.5厘,使股、債俱下。格林斯潘是看商品期貨指數上升逾250水平,便以為通脹來了。但他忘了看,當時中國已成世界工廠,貨品不再在美國生產,而是在中國。制造業盛,商品原料價自然升,但中國的廉價勞工與當時低貶的人民幣使美國人仍有便宜生活用品,故雖然1994年及之后商品期貨價一直升,但美國消費物價指數持續走低。故筆者認為,格林斯潘以過時理論來看當時世界,是屬于加錯息,股、債錯跌。
                                          今時,伯南克是有長時間去退市的,不會貿然行動。但美債陰陰跌是肯定的,因為大、中、小戶都知美聯儲遲早會退市,不再買美債。近日歐息平穩至微跌,應是市場資金由美債流入歐債。至于一直買美債的中國和日本國家隊資金亦將萎縮,中國因出口縮,自然少買美債;日本因印鈔速度降,亦會少買美債。在這個買美債資金日漸減少的大前提下,你說美聯儲敢貿然退市?肯定不敢,想要美息不急升,只有希望美國的自動削赤機制有成,減少美國政府財赤,使發債額減少的速度與買美債資金減少的速度同步,則美債息可以緩慢地上升,為市場接受而不至于帶來股、債災。這是個走鋼絲工程,但鬼叫你QE呀!世上無免費午餐。
                                          如果認為股市會像1994年加息后能升近十年,怕是太簡單、天真、愚蠢了。1994年是加錯息,之后息會跌,利于股市。今時是息因QE而減至極低位,今后是息回升至正常水平。在2007年美國次貸危機前,美10年債息是3.5厘,就算回上2.75厘,仍是較前低,能有多少利好?更重要的是,股市升,不能只因息低,而是要靠公司盈利好、經濟環境好才成。1994年至2000年有科網潮,2000至2007年有次貸潮,2013年之后會有什么潮?

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